基于人力资本产权影响的财务管理

　　人力资本产权对财务管理的影响力

　　当今的经济环境中企业制度和企业管理在相当程度上体现了对于人力资本的重视,出现了技术入股、管理入股、股票期股期权、员工持股计划等创新,也给企业财务和会计带来了重要的影响和发展。在出现的知识型、创业型的企业组织中,企业人力资本作用日益增强以至于出现人力资本产权所有者与传统财务资本即物力资本产权所有者共同参与企业的剩余收益分配权和控制权的发展趋势,财务与会计面临结构性的调整与变革,构建这一进程中新的财务与会计的管理与制度基础,将成为必然。

　　在由工业经济向知识经济变迁的经济时空中,决定社会经济发展的要素或经济资源配置的重心发生了根本性的变化,人力资本逐渐取代了物力资本(即传统意义的财务资本)成为企业经济资源的主导整合因素。在一些新兴行业如IT行业,新兴企业如网络公司已体现出这种明显的变化,虽然这些企业初创期的利润不够理想,但是该类企业的价值却能得到很好地创造,并通过创业板证券市场充分地体现出来。事实上,许多创业企业的崛起并不是建立在丰富的物力资本的基础上的,其企业价值也并非完全源于物力资本的贡献,象微软这样的企业其企业价值的创造被公认为主要源于核心的技术人员和核心管理人员,而非主要源于传统的财务资本,其企业的实际价值也不反映在现有财务会计核算的传统财务资产上,而被公认为体现在以人力资产或智力资产为主要内容的无形资产上,因此在其实际企业价值和账面的企业价值之间出现了“价值空洞”。就当前的会计核算模式而言,财务会计上还无法核算人力资产,亟待在核算方法上做出变革。而从财务制度来看,企业战略性经济资源的结构性变化也将引起了财务结构发生重大的变化,财务管理的内容构成将由传统的“融资”“投资”“优资”“酬资”的财务结构发展成“融智 融资”、“投智 投资”“优智 优资”和“酬智 酬资”的新型结构,许多新的财务管理概念在新的财务管理内容结构的设计中逐渐凸显出来,由此需要设计新的、系统的财务制度与管理创新以支持财务实践的要求。相关地,企业的财务管理将面对如人力资产的价值管理引发的财务职能的创新,人力资产价值管理效率要求财务分析趋于完整,以及出现财务管理部门与人力资源管理部门进行职能协调的新问题.

　　基于人力资本产权影响的财务管理

　　1、财务目标需要重新表述。在企业这种契约型经济组织中,财务关系中的各个利益主体的讨价还价能力即谈判的能力是不同的。在一个股东利益至上的治理结构下的企业,股东具有绝对强势的讨价还价的能力,其支配着企业,并决定着其他利益集团的利益保障程度。这种条件下,对于企业经理人、公司员工,处于一种被支付工薪和给予激励性报偿的地位,股东财富最大化或企业价值最大化刻划了股东的强势利益集团地位,并间接地反映出其他利益集团在企业的地位,现在被公认为现代企业理想的股东财富最大化财务目标事实上就是这样一种完全的“股东治理逻辑”的产物。然而,当经济形态发生根本的变化如知识经济形成,企业性质变迁产生知识型企业时,其对于创新型技术人才与管理人才的依赖使得人力资本的地位提高,并且伴随人才市场的流动性加大,企业一些核心的人力资本所有者如企业家的谈判能力增强,甚至超过资金的提供者。企业契约的某些旧有的条款将被打破,于是会出现人力资本所有者以其产权所有者的身份参与剩余收益的分配的企业制度安排,这就标志着人力资本产权所有者逐渐成为企业的所有者,其代表将进入公司的治理结构,需要通过诸如财务制度等企业制度来保障其初始的利益份额和利益的不断增值,促进人力资本对企业价值的贡献从而满足企业价值最大化的根本要求。

　　2、财务管理内容的维度加大。鉴于人力资本产权的存在和介入,财务管理将由对物力资产的价值管理扩展到对人力资产的价值管理。传统的财务管理主要是对物力资产的价值管理,表现为融资、投资、资产管理即“优资”和利润分配即“酬资”,这一结构已发展得比较成熟了。当把人力资产的价值管理纳入财务管理以后,现有的以融资、投资、优资和酬资为管理维度的财务管理内容将面临扩容,即形成投资与投智并重,融资与融智并举,优资与优智并事,酬资与酬智并行的财务管理的新格局。在企业引进人才和进行人力资产投资如岗位培训时,必须借助于财务管理的价值分析和决策,如进行人力资产的价值评估、投资价值分析,以及投资的可行性分析,如对引进人才和培训支出对企业价值和企业利润的财务影响进行分析等等,这些都形成财务管理的新内容。企业的财务管理工作还要保证企业人力资本处于一个最优的结构,最优的人力资本与物力资本的比例,并以企业价值最大化的财务目标来衡量其优劣,这即所谓的优智。与对物力资产的财务管理一样,要充分发挥财务决策、计划、控制、评价和分析等财务职能在人力资产或智力资产的价值管理中的作用,使财务管理扩展的内容能被纳入规范有效的价值管理之中。

　　人力资本产权对财务管理的影响力 当今的经济环境中企业制度和企业管理在相当程度上体现了对于人力资本的重视,出现了技术入股、管理入股、股票期股期权、员工持股计划等创新,也给企业财务和会计带来了重要的影响和发展。在出现的知识型、创业型的企业组织中

　　3、财务管理职能会拓展。从以往的财务理论探讨中,只是在建立财务激励—约束机制上提到财务激励,而并没有专门的财务激励的探讨,更没有把财务激励作为与财务控制和财务计划等财务管理的职能来相提并论的。我们认为,这是受到现有财务管理观念和理论的局限。实际上,当财务管理把人力资产纳入其价值管理,甚至于人力资本的产权所有者参与企业的剩余收益的分配时,财务管理对象的维度相应增加,财务管理的手段也需要创新。财务的激励职能将成为企业财务管理的重要职能,尤其在企业的财务活动中涉及人的方面,财务激励将发挥其他决策、控制职能难以取代的作用。财务激励在协调企业股东和管理层目标也很有效,保证了股东财务最大化的财务目标的实现,其可通过股权激励来实现。因此,从激励方式、协调的对象和提供的激励诱因来看,我们认为股权激励在管理激励中就是财务激励或称经济利益激励的内容,而不归属于其他的非经济利益激励。因此,一个基于人力资本产权的财务结构会自然而然地合乎逻辑地拓展出财务的激励职能,以适应财务管理对象衍生和财务管理内容丰富的客观需要。

　　4、财务分析的内容趋于完整。通过上文的分析,可以进一步得知,对于一个企业的财务分析,不能简单地从物力资本的各个相关维度来进行财务分析,因为这样将无法反映一个企业真实、完整的财务状况和企业全面的价值最大化的实现状况。而围绕着人力资本和人力资产的相关财务分析的财务指标的加入,才能完整地反映一个企业的财务状况和广义财务资源或称泛财务资源的分布信息。扩展的指标中将包括企业的人力资产的比重,人力资产利润率和创值率,人力资产的流动率或维持率,人力资本与物力资本的产权比率和人力资本产权的回报率等,这些指标将满足企业人力资本产权所有者及其他利益相关方对于相关信息的需求,将丰富企业财务指标,更完整地评价企业的财务状况以及创值性财务目标实现的程度。

　　5、与相关职能部门的分工需要协调。当财务部门把人力资产也纳入其管理对象时,必然会面临与企业人力资源管理部门的管理冲突,其中存在着部门职能的协调的必要,即如何处理好二者的分工和协作。人力资源管理部门或人事部门主要进行人才的招聘、培训、定岗和轮岗,实施如晋级、工作多样化等非财务激励即事务性激励,主要是对人力资源的事务性管理。而财务管理部门立足于价值管理,对人力资产的投资价值评估、投资决策、人力资产价值的增量,人力资本的经济利益分配、激励性报偿进行规范、科学地管理。可以这样来看,财务管理部门没有人力资源管理部门进行具体的人事规划、人才招聘、岗位设置、培训安排,就无法进行人力资源的价值管理,而人力资源没有财务部门的投资价值评估、分析与决策,人力资源或人事部门往往很难保证其人才引进和培训的合理性和经济性,无法确保其人力资源的管理工作会为企业带来价值创造。

　　因此,基于企业财务资源的泛化,企业财务部门必须和人事部门以及技术开发等部门进行密切的配合,及时地沟通信息并进行职能的协调和重新定位。从事人力资源的价值管理的财务工作和从事人力资源的事务管理的人事工作,在人才竞争力作用显著、人力资源管理和人力资产价值管理工作的战略意义凸现的经济环境下,两个职能的工作协调和重新定位是个事关管理效率和企业竞争力的现实问题。

　　参考文献:

　　兰艳泽《论财务管理的泛资源观念》(《当代财经》2002 12)

　　钟朋荣《老板与员工的谈判力》(《特区经济》2002 11)

　　魏杰《论企业治理结构中的人力资本机制》(《福建论坛·经济社会版》2002 11)

　　涂建明《创业企业的四大财务问题》(《江苏商论》2002 11)