怡安(AON)以49亿美元收购翰威特(Hewitt)

　　ChinaHRP讯——全球最大的保险经纪商怡安(AON)7月12日表示,公司同意以49亿美元现金加股票交易的方式收购人力资源外包与咨询公司翰威特 (Hewitt),这将使其咨询业务扩大近三倍,怡安(AON)旗下的怡安咨询(AON Consulting)为全球领先的人力资源咨询公司之一,根据HRoot最近发布的《2010全球人力资源服务机构50强》白皮书的数据显示:怡安咨询 (AON Consulting)位列全球第4大人力资源咨询机构,第1至第3位分别为美世(Mercer)、翰威特(Hewitt)、韬睿惠悦(Towers Watson)。

　　如果这项交易获得美国监管机构批准,这将是怡安公司有史以来最大规模的并购交易,其交易价值超过了该公司在2008年以14亿美元价格收购再保险经纪商英国奔福集团(Benfield Group Ltd)的交易。同时,这项交易将使怡安在全球范围内的人力资源咨询业务规模急剧扩大,并使新的怡安-翰威特(AON Hewitt)一举超过威达信(MMC)集团旗下的美世咨询(Mercer),从而成为全球最大的人力资源咨询机构。怡安是全球最大的保险经纪公司,但是在人力资源咨询业务上一直落后于其主要竞争对手—威达信(MMC)集团,威达信的子公司包括美世咨询(Mercer)和奥纬咨询(Oliver Wyman),而另一竞争对手华信惠悦(Watson Wyatt)则在2009年7月宣布与另一全球领先的咨询机构韬睿(Towers Perrin)合并,使得新公司韬睿惠悦(Towers Watson)的营业规模增长1倍,一下拉开了与第4名怡安咨询的差距,这一合并已于今年1月正式生效。

　　2010全球四大人力资源咨询公司排名表

　　   数据来源:HRoot《2010全 球人力资源服务机构50强》白皮书

　　表中美世(Mercer)所涉财务数据来自其母公司威达信集团(Marsh &McLennan Companies)2009年度财务报告,表中的华信惠悦公司(Watson Wyatt)已于2010年1月8日与韬睿(Towers Perrin)正合并成为韬睿惠悦(Towers Watson &Co), 并于纽约证券交易所上市,其财务规模约相当于上榜的华信惠悦公司(Watson Wyatt)的2倍。 怡安咨询(Aon Consulting)所涉财务数据 来自其母公司怡安公司(Aon Corporation)2009年度财务报告。

　　总部设立于伊利诺伊州林肯郡的翰威特 (Hewitt)是全球最大的人力资源咨询和外包公司之一,其年收入超过30亿美元,在全球32个国家拥有大约 23,000名员工。

　　怡安 公司CEO葛瑞格·凯斯在芝加哥公司的电话会议上表示公司的目标是成为全球最为卓越的专业服务公司。他说:“由于我们的业务在持续增长,此次合并将使我们 拥有更为广泛的在创新产品和服务方面的投资组合。”怡安表示,将以每股50美元的价格支付给翰威特,这与上周五翰威特35.40美元的收盘价相比溢 价了41%。这也导致翰威特(NYSE:HEW)周一股价升至46.79美元,上涨了11.39美元,与此前早些时候创下的历史新高每股47.42美元相 比每股又上升了32.2%。怡安(NYSE:AON)股价下降至每股35.62美元,下跌2.72美元,与52周交易新低每股35.10美元相比下降了 7.1%。

　　全球领先的投资研究机构晨星公司(Morningstar)的分析师比尔·伯格曼认为怡安可能支付了过高的价格。“此次交易反映了经济发展中商业经纪公司 趋向于同人力资源咨询公司进行业务合并的新趋势。”他在一篇写给投资者的分析文章中说,“但是我们更加关注的是怡安支付的价格。”,不过中国领先的人力资 源媒体公司HRoot的负责人唐秋勇则认为:“不能仅从投资角度来看待这一并购,从战略角度来看,这一并购不仅大大增强了怡安在人力资源咨询和外包的竞争 力,也将一举改变人力资源咨询和外包市场的全球格局,借助翰威特,怡安会在中国、印度等新兴经济体迅速处于领导地位,毕竞翰威特进入以上市场比怡安早了 10多年。同时,由于翰威特在这些新兴市场拥有良好的客户基础和品牌基础,这将为怡安未来的发展奠定了坚实的基础”,他还笑称:”怡安咨询大中华区总裁刘 渊先生是人力资源服务市场最有眼光的高管,也是这一并购最大赢家“,刘渊先生几年前曾担任翰威特大中华区总裁,怡安咨询于2008年3月26日进入中国 后,他离开翰威特,并就任现职。 此外,怡安咨询(中国)的核心管理团队大多来自翰威特,因此HRoot认为未来双方在中国的整合将会非常顺利。

　　近年来,面对保险率不断下降以及经济增加乏力的情况,怡安公司在全球范围内进行了几十项并购交易对公司进行重组来增加竞争力。目前,怡安在全球100多个 国家有超过36,000名员工。怡安计划合并翰威特现有的咨询以及外包业务从而成立新的公司——怡安翰威特。由翰威特主席以及首席执行官拉斯·弗拉丁担任 新公司的主席以及首席执行官。

　　怡安表示预计此次合并后,从2013年开始,将会每年节省3.55亿美元,主要来源于减少的办公区、管理重叠费用、上市公司成本以及获取更多的技术平台。 此次合并将会从2011年和2012年开始赢利。威特股东手中每股股票将可以获得25.61美元现金和大约0.64股怡安保险股票。全部交易总金额大概 24.5亿美元现金和6,400万美元的股票。怡安称:这项交易的价值相当于翰威特2010财年预估的EBITDA(未计入利息、税费、折旧和摊销前净利 润)的7.5倍左右。瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)和摩根士丹利将负责为这项交易管理一笔10亿美元的三年期贷款和一笔15亿美元的过桥贷款。

　　交易预计在2010年11月中完成。