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时值2008年中,股指跌破2800点大关,而依据券商们业已出炉的2007年度财务报表,相关调查机构也开始了新一波的券商龙虎榜评定工作。2007年的火爆收成,在今年持续低迷背景的映衬下,却愈发显得罕有。
券商生存命悬佣金一线
据深圳市证券业协会新近发表的《深圳地区证券行业经纪业务2007年报告》显示,截至2007年底,除部分暂停营业的证券营业部外,深圳地区能够正常营业并正常报送经营数据的营业部共计有183家。随着全国证券市场的火爆,投资者源源不断地加入,深圳地区营业部的成交额创下新的历史纪录。
根据这183家营业机构的数据统计显示,2007年深圳辖区内营业部股票、基金、权证总成交97686.06亿元,较2006年的23328.17亿元大幅增长了3.19倍。
随着2007年全国成交总额大幅增长,深圳辖区营业部成交总额虽也大幅增长,但占全国份额由2006年10.38%大幅下降至2007年的8.93%,下降了16.25%。
数据同时显示,靠天吃饭的现象依然明显,甚至依赖性更大。2007年深圳地区营业部共实现营业收入116.80亿元,其中手续费收入109.15亿元,占营业部全部营业收入的93.45%,占比较2006年的88.76%增长了5.28%,手续费收入仍是营业部主要的收入来源。
而进入2008年以来,深沪两市成交量不断萎缩。据统计,今年1—5月深沪股票基金权证交易额总计18.4万亿元,同比下降9.48%。今年3—5月每月成交额均在3.5万亿左右,比今年1月下降45%以上。今年5月的成交额大幅减少,同比去年下降78.7%。6月份前10个交易日的成交额为1.08万亿,仅为5月份同期的30%。
如果按照0.15%的行业平均佣金计算,今年前5个月券商代理买卖股票、基金业务收入为233.55亿元,去年同期这个数字是279.3亿元。同时,权证在今年前5个月的累计成交金额为2.97万亿,同比增加73.68%。若按照0.01%的佣金率计算,权证前5个月为券商贡献了2.97亿元的收入,券商佣金收入寒意已至。
招商证券研发中心研究员罗毅指出,作为高周期性行业,市场的交易量是证券公司盈利能力最重要的影响因素。根据55家披露了年报的证券公司财务数据统计,2007年证券行业经纪业务收入占总收入的50%以上,而同样高度依赖于市场整体行情的投资收益占到总营业收入的27%。也就是说,近80%的收入都面临着很难通过公司自身努力而分散的系统性风险。
成交量持续走低,业内隐现降薪裁员潮
深圳某营业部负责人表示,证券公司经纪业务出现亏损的直接原因是交易量的持续萎缩,加之牛市中运营成本的大幅提升,营业部今年1-5月的收入同比去年减少20%左右,同时今年1—5月经纪业务收入同比减少15%—25%的证券营业部不在少数。
从整个行业角度来看,大中型券商虽然成本提高不少,收入出现下降,但成本还不至于高过整体经纪业务收入。但小型券商由于前期成本投入过大,营业网点较少,收入同比大幅下降的同时,入不敷出的局面便开始显现。市场成交额的下降,而券商之间佣金价格战又不断持续,少数证券公司面临巨额亏损。
业内人士表示,市场出现调整后,在京沪广深等大城市的网点比例设置过高的一些小型券商,目前的经营局面不容乐观,靠天吃饭的弊病显露无遗。
由于行情持续下探,许多客户失去交易欲望,加之小型券商在这样的竞争激烈的大城市里,缺乏品牌优势,生存就开始变得困难,公司整体收入锐减是必然的结果。
据悉,深圳地区部分券商已开始了几近零佣金的价格大战,以争夺客户。随着佣金费率的下降,依赖佣金生存的券商营业部,收入也随之大幅减少。据传,一些小型券商已经悄然开始了降薪甚至是裁员的计划。
从业人士做好转行打算
虽然,券商的投行业务还是维持了较为稳定的增长。据了解,今年前5个月,沪深两市上市公司IPO和再融资募集的总金额为2517.11亿元,而去年同期该数字为1556.26亿元,券商在该业务上的收入同比约增长了60%。
但是,业内人士认为,监管层出于维护市场稳定的考虑,对IPO和再融资的审批会更加严格,并对发行的节奏有所控制。在这样的情况下,券商的投行业务对于维持券商下半年的收入能否持续增长仍为未知。面对市场的不景气,部分证券经纪人又开始了新一轮转行的打算。
据介绍,营业部对证券经纪人的业绩考核主要有以下几个方面,一是新增客户的交易量,二是有效开户数。另外,部分营业部还有一个不太公平的规定,那就是客户的交易佣金提成,经纪人第一年按照比较高的比例提成,第二年的提成比例则迅速下调,第三年则彻底降为零。由于市场的连连下跌,许多客户资产已经有近半转出股市。而剩下的资产,大部分被套牢了,纹丝不动,根本没有交易量了。老客户的交易佣金没提成了,新增客户数寥寥无几,更别指望能提多少。
罗先生在证券行业做了将近8年,从兼职做到断断续续的全职,然后再彻底固定下来,而每一次的从业历程,都和股指的起跌发生着密切的关系。
1999年5月19日,中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情,上证指数从1050点附近开始启动,两年之后攀上了2245点的历史新高。
“最开始是自己炒股,然后证券公司让我帮他们介绍客户,介绍一个给提成,”罗先生回忆说,“1999年的时候,遇着了几波牛市,让我帮忙开户的朋友比较多,所以那时候脑子一热,就把工作给辞了,专心专意地做起了证券经纪人的业务。”
而让他意想不到的是,2002年7月开始,上证指数月线MACD开始在0轴以下区域运行,中国股票市场正式进入熊市,股指也从2245点一路下跌到998点。
“那个时候真是伤脑筋,自己的股票跌得很惨,而客户业务也惨淡得很,”罗先生有些懊恼的回忆道,“本来有份很好的工作,就是因为脑子一热,奔着赚钱的目的跳了槽。又刚生了小孩,手头连买点好奶粉的钱都没有。”罗先生饱受了一段时间的家庭压力和亲人的怨叨。
当时,罗先生的许多同行都选择了跳槽,或是外出打工。罗先生在犹豫了一段时间后,仍然干回了证券经纪的工作。“算是我运气好,营业部当时的经纪人走了一大半,但好歹还剩下许多客户,刚好够我们留下来的那几个人糊口的。自己当时觉得这样也不错,呆下来等机会呗。”对于那长达四年的熊市生活,罗先生用了个“混”字来概括。
转眼进入2006年中期,持续低迷的股票市场,如同打了一针兴奋剂似的,在短短一年时间里,在K线图上划出了一个角度锐利的曲线,直扑6000点大关。“那K线图的走势简直就像爬珠穆朗玛峰一样,就跟坐火箭升上去一样。”等待许久的罗先生终于盼来了一个中国股票历史上前所未有的超高牛市。
营业部开户大厅一下子就沸腾了起来,一改往日的冷清局面。
“增仓的增仓,开户的开户,应聘证券经纪人的多了起来,还有好多老同事又跳回了本行。”罗先生也因为他的坚持,顺顺利利地升了职,做起了团队管理者。
转行:起念头易,实干者难
据深圳证券业协会数据显示,去年末,深圳全部营业部正式员工有4064人,较前年末的2701人增加了1363人。
去年末,整个深圳地区年末托管市值和保证金余额的总和(相当于客户资产总额)为7315.63亿元,较前年末同期的1963.07亿元大幅增加了5352.56亿元,增幅为2.73倍。
去年末,整个深圳地区,个人指定交易户数为193.04万户,较2006年末的140.14万户大幅增长了37.75%,以深圳市1200万的估算人口值来计算,2007年,每十个深圳人里头就有近两个股民。而由于去年全国进行了力度较大的证券账户清理,考虑到这一因素,实际上深圳地区账户的增长率比上面还要高。
面对2008年的现状,部分业内人士也忧虑地表示,今年券商业的收成有可能大大缩水,对于去年的盛况,可能会有很多人接受不了那种收入大幅缩水的心理落差。
罗先生表示,转行对他来说是比不转行更难的一件事情:“首先为了拿到那张证券经纪人资格证书,花了比年轻人多几倍的功夫,考了六门课程才到手,”罗先生难以舍弃这份工作,“前几年的熊市,我都过来了,这点下挫对我来说算不上什么了,再说,现在证券经纪人的准入门槛提高了,还有好多人准备又一次跳槽,剩下的客户还是够我吃饭的。”罗先生的现有团队人员,这几个月里已经流失大半了。
“唉,都是年轻人,比不上我的家底厚,心理承受能力又没我磨炼的多,转行也是好事,去找个收成均衡的事情做,先把自己养活下来,也好,也好!”
虽然,券商的投行业务还是维持了较为稳定的增长。据了解,今年前5个月,沪深两市上市公司IPO和再融资募集的总金额为2517.11亿元,而去年同期该数字为1556.26亿元,券商在该业务上的收入同比约增长了60%。
但是,业内人士认为,监管层出于维护市场稳定的考虑,对IPO和再融资的审批会更加严格,并对发行的节奏有所控制。在这样的情况下,券商的投行业务在今年的下半年能否持续增长仍为未知。
